近年来的最大规模交易发生在2009年第四季度,这笔交易是位于上海的4处固定物流地产,总面积为270,000平方米,预计净收益率在7%以下。到目前为止,这笔交易是市场上最具可比性和最大交易额的买卖。
正如上文提及的那样,海外资金的进入以及中国国内的激烈竞争意味着市场有一种预期——收益率已经恢复到了金融危机之前的水准。
唯一潜在的阻碍是与国内外开发商和投资商提高债务的能力相关的政治风险。
稳固的物流终端需求
在金融危机时期,许多国内市场的物流服务商在市场份额和总贸易量上都有增加,因此2009年就国内物流仓库而言,对物流空地的需求几乎没有变化。
然而,与出口相关的房地产受到2007年中央政府对大范围出口货物取消增值税出口退税的影响。这次出口退税的取消和2009年全球经济的低迷使得与保税和出口相关的地产需求放缓,但是市场上也显露出一些恢复的迹象,比如在烟台和外高桥保税物流园区交易的新租赁协议。
从主流开发商的计划和2009年、2010年规划的物流仓储用地来看,仓储用地在2010年及之后一段时期都是供过于求。考虑到金融减速的措施是在2008年下半年出台,大部分的规划用地实际上从未落空。
从2010年开始,开发商开始重新审视在2009年被搁置的发展,然而在地产投入市场之前,地产的建造往往需要18~24个月。因此在某些高速发展和高需求的市场,考虑到在萧条时期物流用地建设的减少,很有可能出现物流用地紧缺的情况。
随着物流服务商在未来几年的增长(目前来看这种增长的趋势不会放缓),对于现代化高档设施的需求将会增长。在大多数物流行业,需求在回升,航空货运市场尤为如此, 2009年航空货运市场年货运量激增,在某些情况下甚至达到了500%。
为了谋求发展,物流公司的需求是要强化综合业务并且把设施整合成一站式地区中心,这对于许多物流服务商的企业生存是至关重要的。那些在2007年和2008年抓住机遇规划自己物流设施的企业(这些设施在第二年左右交付),由于规划后的强化和发展在市场上受益良多。